Опубликовано: 29.09.2017
Дивидендная политика — политика компании по распределению дивидендов между держателями акций.
При консервативной дивидендной политике выплата дивидендов не рассматривается руководством компании в качестве существенного фактора воздействия на результаты работы компании. В свою очередь при этом подходе различают два вида дивидендной политики.
1. Выплата дивидендов по остаточному принципу. В данном случае приоритетным является финансирование инвестиционных проектов компании, а дивиденды выплачиваются из оставшейся части чистой прибыли. Как преимущество такого вида дивидендной политики рассматривается достижение высоких темпов роста и развития бизнеса. К недостаткам относятся непредсказуемость факта выплаты дивидендов и размер дивидендных выплат. Этот вид дивидендной политики в основном используется растущими фирмами.
2. При политике стабильного размера дивидендных выплат дивиденд представляет собой постоянную по размеру величину, иногда корректируемую с учетом инфляции. Ее использование актуально для привилегированных акций. Определение размера происходит путем установления ежегодного фиксированного дивиденда в размере на одну акцию или в размере установленного процента от номинальной стоимости акций.
В качестве «сильной» стороны данной политики рассматривают постоянный инвестиционный интерес к компании. К ее «слабой» стороне можно отнести незначительную связь с финансовыми результатами компании. То есть в сложные для компании периоды необходимость выплачивать дивиденды может свести к нулю ее инвестиционную активность. В этом случае с целью снижения риска финансовой неустойчивости компании акционерам выплачиваются низкие дивиденды.